perjantai 9. helmikuuta 2018

Laskumarkkinan toimintatavat ja uusi sijoitusteema salkkuun

Mitä tehdä silloin kun markkinat laskevat, tai ainakin näyttävät siltä että laskua voisi olla luvassa?

Oma virheeni aiemmissa isommissa laskuissa on ollut se, että olen rynnännyt liian aikaisin kaupoille ja käteiskassa on tyhjentynyt. Jos lähdetään siitä kiehtovasta mahdollisuudesta että tänä vuonna tulisi pitkästä aikaa vähän enemmän laskua, niin yritän tällä kertaa onnistua paremmin.

Laskumarkkinassa auttaa erityisesti sijoitussuunnitelman noudattaminen, ja mahdolliset osto-ohjelmat. Oma sijoittussuunnitelmani pohjaa tavoiteallokaatioon, jonka ideana on tasapainoinen ja hajautettu salkku.

Tällä hetkellä tavoiteallokaationi on melko tasapainossa, mutta "erikoisteemat" kohta on hieman pienempi kuin olen ajatellut. Se on n. 14% salkusta (kts. blogin oikea sivupalkki), ja tavoite on 20%.

Erikoisteemoihin minulla on kuulunut tähän mennessä pääasiassa Cleantech ja kiinteistösektori (REIT-ETF:t VNQ & VNQI). Nyt lisäsin näihin vielä vuoden alussa automatisaatio & robotisaatio -teeman kun ostin iSharesin teema-ETF:ää (tikkeri 2B76).

Edellisten erikoisteemojen lisäksi olen jo pidempään miettinyt terveydenhuoltosektoria ja ikääntyvän väestön tuottamia sijoitusmahdollisuuksia. Tähän teemaan on olemassa varsin mainio ETF iSharesilta, jota voi ostaa Xetrasta:

iShares Ageing Population UCITS ETF (2B77)

Tämä ETF sijoittaa globaalisti yrityksiin, jotka tuottavat vanhenevan (60+) väestön tarpeisiin liittyviä tuotteita ja palveluita. Toimialoista isoimpia ovat rahoitus ja terveydenhuolto, ja suurimmat maantieteelliset alueet Yhdysvallat (32%) ja Japani (11 %). Hajautus on kuitenkin kohtuullisen hyvä, koska jenkkipörssi on alle kolmannes sijoituksista, siinä missä monissa terveysalan ETF:issä USA:n osuus on paljon suurempi.

2B77 sijoittaa osingot uudelleen, replikointi on fyysinen ja kulut 0,40% pa. Tässä mielessä se on hyvin samanlainen kuin toinen uusi teemasijoitukseni iShares Automation & Robotics.

Ostin 2B77 -ETF:ää tänään vajaan 1500 euron summalla kurssiin 4,94 euroa. Kurssi on laskenut viimeisen viikon aikana reippaasti ja on suunnilleen samalla tasolla kuin vuosi sitten.

Miten tästä eteenpäin jos markkinat laskevat? Vastaus on tietenkin osto-ohjelmat, mitä olen aiemminkin onnistuneesti käyttänyt mm. Seligson Russian Prosperity -rahaston kanssa (kts. osto-ohjelman wrap-up tästä).

Laitan nyt 2 uutta osto-ohjelmaa käyntiin. Teen kahdessa teema-ETF:issä lisäostoja sitä mukaa (tai jos) kurssit laskevat. Kehitin tähän tarkoitukseen hyvin simppelin kaavan. Otin tämän päivän aamupäivän kappalehinnan molemmista ETF:istä (6,19 2B77:lle & 4,94 2B76:lle), ja linjasin seuraavat ostot (1500 e per erä) viiden prosentin pudotuksien välein.

iShares Ageing Population UCITS ETF (2B77)
  • 1. ostotaso: 4,69 euroa
  • 2. ostotaso: 4,46 euroa
  • 3. ostotaso: 4,24 euroa
  • 4. ostotaso: 4,02 euroa
iShares Automation & Robotics UCITS ETF (2B76)
  • 1. ostotaso: 5,88 euroa
  • 2. ostotaso: 5,59 euroa
  • 3. ostotaso: 5,31 euroa
  • 4. ostotaso: 5,04 euroa
Toteutuessaan tällä osto-ohjelmalla on hintaa 12000 euroa (8 x 1500 e). Tämä on suunnilleen käteiskassani koko. Itse pidän suurempana riskinä sitä, että ostan liian nopeasti lisäsijoituksia, kuin että käteiskassa loppuisi näiden osto-ohjelmien myötä kesken. Katsotaan miten käy. Mutta jos markkinat oikeasti sulaisivat näiden tasojen alle, niin alkaisin toki harkita korkosijoitusten (yht. lähes 15000 euroa) myymistä. Toisaalta kevään mittaan tulee myös normaalia tulovirtaa ja osinkoja, joten uskoisin käteistä riittävän.

Nyt tavallaan toivon että markkinaturbulenssi jatkuisi. Suunnitelman kanssa on nimittäin mukava odotella rauhassa mitä tuleman pitää :)

tiistai 6. helmikuuta 2018

Pörssiromahdus? Eipä siltä vielä näytä.

Jos katsoo lehtiotsikoita, voisi kuvitella että maailmanloppu on saapunut. Mutta onhan se toki talouslehdistölle nämä otsikot suotava, kun kunnon laskupäivät ovat nykyään niin harvinaista herkkua :)

Vaikkapa tämän päivän Kauppalehdestä:

"Piensijoittajat käyvät tänään kovaa koulua"

"Oksaharju: Uudelle sukupolvelle pörssiromahdus on ensiopetus pörssistä"

"Kevan sijoitusjohtaja: vuosituotoissa voidaan nähdä miinusmerkkejä"

No jaa. Onneksi on iso kuva. Jos katsoo markkinakehitystä melkein mistä tahansa indeksistä edes vähän pidempään kuin yhden kuukauden ajalta, niin huomaa aika äkkiä että olemme itse asiassa massiivisen nousumarkkinan huipulla. Vai miltä näyttää vaikkapa tämä S&P500 -indeksi viiden vuoden perpektiivissä?

Eli palataanpa asiaan kun tuosta viimeisen vuoden noususta on lasketeltu vähän isompi viipale. Sitä ennen en ainakaan itse ole kovin kiireissäni menossa ostoksille. Mitä ajatuksia muilla?

lauantai 27. tammikuuta 2018

Fiva-blogi: Englanninkieli sallittu ETF:ien avaintietoesitteissä tietyissä tilanteissa

Laiskan sijoittajan Fiva-juoru-toimistosta päivää!

Nyt kuuluu surullisenkuuluisan MiFID2-casen osalta kummia (jos et tiedä mistä on kysymys, katso vaikka tämä). Fiva on tarkentanut linjaansa avaintietoesitteiden ostalta siten, että ainoastaan enlanninkielisillä tiedoilla tarjottuja ETF:iä saisi sittenkin myydä, kunhan niistä on avaintietoesite.

Tässä pätkä Fivan blogista:

Aina kun tulee uutta sääntelyä, tulee myös tulkintakysymyksiä ja yksittäisiä tilanteita, joihin uusi sääntely ei sovi ainakaan kivuttomasti. Lisäksi alkuvaiheessa eri toimijat voivat tulkita samoja asioita eri tavoin tai käytännöt olla erilaisia eri maissa. Näin tapahtuu myös näiden kahden sääntelypaketin osalta. 

Ensimmäinen kysymys tuli eteen heti vuoden alussa. Joidenkin paketoitujen sijoitustuotteiden tarjontaa rajoitettiin useissa Euroopan maissa, kun tuotteista ei ollut avaintietoasiakirjoja tai avaintietoasiakirjoja ei ollut käännettyinä kansallisille kielille. Tarjoamisen rajoittaminen luonnollisesti harmitti niitä henkilöitä, jotka olivat tottuneet käymään kauppaa kyseisillä tuotteilla. Kielikysymyksen osalta Fiva on juuri antanut linjauksen, joka mahdollistaa englanninkielisen avaintietoasiakirjan käyttämisen tietyissä tilanteissa. Kielikysymyksellä ei kuitenkaan ole merkitystä, jos tuotteen valmistaja ei ole tehnyt tuotteesta avaintietoasiakirjaa laisinkaan. 


Blogista löytyy myös linkki Fivan tarkempaan linjaukseen. Oleellinen kohta menee seuraavasti:

Fivan näkemyksen mukaan avaintietoasiakirja voi olla saatavilla vain
englanninkielisenä
seuraavin edellytyksin:
 

1.  tuotteen tarjoajan tulee varmistua, että asiakas voi ymmärtää PRIIPs-
asetuksen tavoitteiden mukaisesti englanninkielellä esitetyt PRIIP-tuotteen keskeiset ominaisuudet ja riskit, sekä
 

2.  palveluntarjoajan tulee noudattaa muun sääntelyn asettamia vaatimuksia,
esimerkiksi tuotteen kohdeasiakasryhmän arviointia (tuotehallinta) ja
asiakaskohtaista asianmukaisuuden arvioimista koskevia vaatimuksia.


Jos PRIIP-tuotteen myyntiä edistetään jäsenvaltion virallisella kielellä,
avaintietoasiakirja on laadittava vastaavalla kielellä. Näin ollen englanninkielisen
avaintietoasiakirjan käyttö on mahdollista Suomessa vain, jos tuotteen myyntiä
ei edistetä suomen tai ruotsin kielellä.


Yllä oleva mahdollistaa siis jo aiemmin spekuloidut ratkaisut Jenkki-ETF:ien myyntiongelmaan. Ilman erillistä markkinointia, näitä siis saisi olla myynnissä, kunhanpalveluntarjoajat muuten suorittavat riittävät asiakastarkistukset. Näillä tiedoilla olenkin optimistinen, että kohta näitä taas on tarjolla.

Mielenkiintoisena lisäpointtina tuolta vielä löytyi ratkaisu aiemmin puhuttaneeseen käännösongelmaan. Nyt näyttää siltä, että vaikkapa Nordnet voisi tehdä avaintietoasiakirjojen käännöksiä, kuten aiemmin oli ehdotettu. Jää nähtäväksi käytetäänkö tätä vaihtoehtoa, vai onko yllä mainitut asiat riittäviä. Riippuu varmaankin siitä aiotaanko tuotteita markkinoida vai pelkästään tarjota mahdollisuus omatoimiseen kaupankäyntiin.

Avaintietoasiakirjan käännöksen voi tehdä myös tuotteen jakelija.
Avaintietoasiakirjan käännös on kuitenkin julkaistava PRIIP-tuotteen kehittäjän
verkkosivustolla, ja tuotteen kehittäjä vastaa käännöksen paikkansapitävyydestä. 


Lopuksi tuolla oli toki vastuuvapauslauseke, eli 100 % varmuudella ei voida näitä asioita vielä ottaa. Ei auta kuin odotella ja toivoa parasta, mutta kieltämättä nyt näyttää hyvin lupaavalta asian suhteen.

Tätä kantaa voidaan joutua muokkaamaan esimerkiksi Euroopan
arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) myöhemmin tekemän linjauksen
vuoksi. Fiva jatkaa keskustelua toimialan kanssa muista tarvittavista tulkinnoista
ja linjauksista.

perjantai 19. tammikuuta 2018

MiFID2-sotku, mahdollisesti ratkaisu tulossa?

Pakko laittaa lyhyt päivitys ETF/MiFID2-sotkusta jos joku on sattunut asian missaamaan. Kauppalehti uutisoi tänään että "Välittäjät ovat napit vastakkain ETF-sotkussa". Kyse on siitä, että Danske Bankin kautta saa tällä hetkellä ostettua USA-ETF:iä ihan normaalisti kuten ennenkin (kts. myös Ikiholdaajan blogi), siinä missä muilla välittäjillä - kuten Nordnet, Nordea, OP - tämä ei onnistu.

Kyse on tulkintaerosta. Danske tulkitsee asiaa niin, että koska se ei markkinoi näitä ETF:iä aktiivisesti, niin niitä voi tarjota ilman suomenkielistä esitettä. Muut välittäjät taas tulkitsevat Fivan määräystä "tarjoamisesta" siten, että tuotetta ei saa olla "tarjolla" lainkaan.

Huh, mikä sotku.

Nordnet on kuulemma nostanut niin sanotusti kissan pöydälle asiasta Finanssivalvonnan kanssa. Ilmeisesti on mahdollista, että lopulta kaikki välittäjät saavat laittaa USA-ETF:iä tarjolle. Odotamme toiveikkaana/kauhuissamme päätöstä, joka KL:n uutisen perusteella saattaa tulla jopa lähiaikoina!

tiistai 9. tammikuuta 2018

Blogin merkkipäivä: MILJOONA sivulatausta

Kurkkasin pitkästä aikaa Bloggerin tilastoja:

Sivun katselujen koko historia: 1 001 574

Blogillani on siis ollut yhteensä noin yhdeksän vuoden aikana miljoona lukukertaa. Nöyräksi vetää. Kiitos tästä kaikille lukijoille!

Aloitin blogin kirjoittamisen elokuussa 2009. Siinä vaiheessa finanssikriisi oli juuri taittumassa ja sijoitusblogeja oli alkanut ilmestyä blogosfääriin. Olin erityisen inspiroitunut Kohti taloudellista riippumattomuutta -blogista kuten varmaan moni muukin tuohon aikaan. Itse tajusin tuossa vaiheessa, että jos alkaisin julkisesti bloggaamaan sijoituksistani, kiinnittäisin enemmän huomiota omiin tekemisiini ja välttäisin suurimmat hölmöilyt. Tämä onkin pitkälti onnistunut.

Kaikkein tärkein hyöty blogista on itselleni ollut sen tarjoama pitkäjänteinen ote sijoittamiseen. Blogin nimi "Laiska sijoittaja" indikoi osta ja pidä -strategiaa, sekä myöhemmin toteutunutta sijoitustoiminnan ajallista hajauttamista automaattisin sijoituksin indeksirahastoihin. Näillä keinoin olen onnistunut kasvattamaan blogin alussa olleen 20000 euron sijoitusvarallisuuden yli kymmenkertaiseksi. Nähtäväksi jää, onko blogi siinä vaiheessa olemassa, kun salkku kasvaa miljoonaluokkaan. Sellainen kutina on, että tämä olisi mahdollista :)

Matkan varrella blogista on ollut todennäköisesti hyötyä myös muille. Viestintätoimisto Cision on rankannut Laiska sijoittaja -blogin kahdesti peräkkäin Suomen suosituimpien talousblogien TOP-3:een, vuonna 2014 ja toisen kerran vuonna 2016. Noissa rankkauksissa on painotettu erityisesti blogissa käytävää keskustelua ja linkkauksia blogiin. Olen hyvin tyytyväinen siihen, jos olen saanut vietyä eteenpäin piensijoittamisen ilosanomaa. Ehkäpä joku on saattanut sijoitusharrastuksen aloittaa tämänkin blogin kirjoitusten innoittamana!
Blogille on tullut matkan varrella runsaasti yhteistyötarjouksia ja affiliate mahdollisuuksia. En ole käyttänyt näitä, vaan ainoastaan pitänyt yhtä Google Ads -banneria sivupalkissa. Tämän vuoksi olen varmaan menettänyt mahdollisia lisätuloja. Blogin suosituin teksti on ollut "Kuukausisijoittaminen ETF:iin Nordnetin kautta", jota kautta olisi varmaan saanut genroitua Norndetin affiliate -palkkioita mukavasti :) Oma valintani on kuitenkin ollut sponsoroimaton linja, koska olen halunnut valita sisällön täysin omien kiinnostusteni mukaan ja suositellut niitä palveluntarjoajia ja tuotteita mitä olen itse sillä hetkellä käyttänyt.

Sijoitusbloggaaminen on nykyään muotia (tai se näyttää siltä täältä kuplan sisältä). Tämä ei ole mikään yllätys näin pitkän nousukauden jäljiltä. Sijoitus- ja säästämisblogeja taitaa olla melkein yhtä paljon kuin fitness-blogeja! :) Uskoisin että laskukausikaan ei blogien määrää tule paljoa laskemaan. Mutta ainakin blogien sisällöstä tulee mielenkiintoisempaa seurattavaa - jokainen varmasti suhtautuu omalla tavallaan siihen että pääsee raportoimaan negatiivisista tuotoista.

Aion jatkaa tätä blogia samalla linjalla jatkossakin. Itselle tämä toimii päiväkirjana taloudelliseen riippumattomuuteen, ja toivottavasti pääsen kirjoittamaan siitäkin ajasta kun tämä on saavutettu.